沉寂了一段时间的白马股再度集体爆发了!此前受估值、大股东减持等因素影响,市场上部分观点一度认为白马股估值已经见顶,而东方财富Choice数据注意到,从4月中旬开始回调以来,借道沪深港通的北上资金却借机逆市抄底白马股。

  此前五月下旬美的集团老板电器苏泊尔等白马龙头掀起过一波高管大股东减持潮,海信电器甚至罕见跌停,有观点因此认为,白马行情到头了。

  但调整没持续多久,白马行情再度起航,周四(6月8日)美的集团、云南白药格力电器五粮液恒瑞医药贵州茅台等15只白马股再创历史新高,云南白药逼近千亿市值。白马龙头股一骑绝尘,令“喝酒吃药吹空调”再度成为主旋律,许多投资者感叹被忽悠了,“完美踏空了”这波白马股行情。

  东方财富Choice数据显示,从4月7日大盘阶段性见顶至今(4.07-6.08),每日公布的沪深股通成交活跃前十大排行榜上,北上港资净买入排名靠前的清一色的是大盘蓝筹白马股。

  4月7日至今,虽然大盘在此期间整体下滑近4%,但北上港资抄底蓝筹白马股热情不减,先来看沪股通,在此期间北上外资净买入最多的是金融白马股方正证券,净买入额高达逾18亿。

  而恒瑞医药、伊利股份等净买入额也在10亿元之上。另外中信证券中国平安等额度超7亿,而贵州茅台、大秦铁路等净买额也超2亿元。

(数据来源:东方财富Choice数据)

  而深股通方面,北上外资最喜爱的是美的集团,虽然此前该公司董事长减持引发市场疑虑重重,但港资显然对此无视,合计净买入62亿元;排名第二的海康威视也获得逾42亿的净买入,格力电器、蓝思科技、五粮液等个股净买入额度均超10亿元。

  值得注意的是,北上外资绝非是心血来潮式的买入,而是有计划性的持续吸筹,统计数据显示,在上述时间段,美的集团、海康威视、格力电器、五粮液等均上榜36次,说明北上港资成交十分活跃。

(数据来源:东方财富Choice数据)

  而白马股的表现也没有让北上外资失望,4月7日至今,沪股通净买入前10大股平均涨幅超11%;深股通净买入前10大股平均涨幅超17%,远远跑赢同期大盘指数。

  具体到个股上看,深市方面,海康威视回报最为惊人,涨幅已经超4成,美的集团、五粮液、老板电器等消费股涨幅均超2成;而蓝思科技、云南白药、格力电器等个股涨幅也超1成。

  沪市方面,中国平安领涨,涨幅已近3成,上汽集团、贵州茅台、恒瑞医药、伊利股份涨幅均超1成。

  海通证券认为

  A股出现消费股和白马成长行情,主要源于:一是在经济转型期,消费升级正在进行中,需求改善推动消费股业绩好转;二是在震荡市中,机构投资者占比上升,尤其是绝对收益资金占比上升,更注重业绩的确定性、估值和业绩匹配度;三是监管层加强管理,引导市场向价值投资回归。

  国金证券认为

  市场大幅波动之后,个人投资者离场速度较快,保险等资金却在缓慢增配权益资产,导致A股机构投资者比例提升,消费白马板块吸引力提升。这比较类似美国“漂亮50”前后的市场风格变化。

  上世纪60年代美国股市先后经历了电子繁荣、并购浪潮、概念投资三个阶段,之后的1968-1973年,市场回归业绩,以“漂亮50”为代表的白马股领涨。这非常类似A股市场2013-2015年创业板牛市到现在消费白马股行情的演变。

  短期来看,投资者抱团消费白马源自行业比较优势。消费白马板块现在估值相比历史估值不低,但考虑到目前估值相比国际市场依然不高、投资者结构和交易习惯正在变化、基金持仓比例依然不高,投资者从行业比较的角度,可以增配消费白马板块。

责任编辑:陈忱

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